状況は永遠に消えました! FAANGの差別化が強まる:AppleとNetflixは残念ながら取り残されています

アソシエイテッドファイナンス(上海、編集者Xiaoxiang)のニュース、多くのウォール街の人々にとって、昨年の流行の間に、「FAANG」に代表される米国の大規模なテクノロジー株が私を追いかけます。急いで一緒に立ち上がることは、私の記憶ではまだ新鮮かもしれません。 しかし、このシーンは今や永遠に消えてしまったようです。 今年の初め以来、これらの大型テクノロジー株は、昨年比較的低迷していた多くのバリュー株や循環株を下回っただけでなく、明らかな内部差別化も示しています。

米国経済の回復を促進する予防接種プロセスの文脈では、Facebook、Apple、Amazon、Netflix、およびGoogleの親会社であるAlphabetが同時に台頭しました。完全に壊れます。 経済の再開というテーマの台頭により、投資家は、在宅勤務、買い物、社交によって繁栄してきた有名な大規模なテクノロジー企業への投資に制限されなくなりました。 それどころか、これらの企業は、その高い評価と市場での早期の人気のために、ファンド運用会社によって再検討されました。

今年のこれまでの特定のパフォーマンスから、AlphabetのクラスA株とFacebookの株価は、37%と21%上昇し、昨年はほぼ上昇ペースを続けています。 、それぞれ。。

ただし、FAANGの他の3つの株はそれほど幸運ではありません。 その中で、Amazonの今年のこれまでの累積増加はわずか7.1%であり、同期間のS&P 500の11%の増加を下回っています。 AppleとNetflixの傾向はさらに悪化しています-より広い市場を下回っただけでなく、年初来の収益もそれぞれ1.7%と7.4%減少してマイナスになっています。

FAANGのトレンドが差別化されているのはなぜですか?

FAANGトレンドの差別化の背後にある理由は、実際には調査するのが難しくありません。 他の3つの主要なテクノロジー株と比較して、グーグルとフェイスブックは経済の再開からより多くの恩恵を受けています。この文脈では、2つは広告を引き付ける可能性が高くなります。 直近の会計四半期のFacebookの利益は前年比でほぼ2倍になり、Alphabetの利益は2倍以上になりました。

Synovus TrustCo。のシニアファンドマネジャーであるDanielMorgan氏は、次のように述べています。ピックアップ。これらの企業はどこで宣伝することを選択しますか?多くの企業がFacebookに広告を掲載します。」

対照的に、Netflixが報告すると、投資家は間違いなく失望するでしょう。再開すると、ユーザーの成長が遅くなります。 昨年、多くの消費者が流行を回避するために家にいることを余儀なくされたり、家にいることを選択したため、ストリーミングメディアの巨人はかつて新しい王冠の流行の下で大きな勝者の1人になりました。同社は2020年末までに2億人以上の加入者を抱えています。

アナリストは、これらの基本的な要素は、選択性が高まっているため、投資家にとってより重要になっていると指摘しました。

ウェルスマネジメント会社であるバーンセングループの最高投資責任者であるデビッドバーンセンは、次のように述べています。実は違うので、人気が高く、パフォーマンスも良いので、昔から密接な関係にありますが、その根底には、ストリーミングメディア会社とソーシャルメディア会社が上下しています。 、そして実際には投資ロジックはありません。」

高い評価はすでに持続不可能です

同時に、経済見通しの改善により、多くの株式の見通しが改善されました。当然のことながら、投資家は、より熱心に評価されていると思われる株式を購入する理由はそれほど多くありません。 FactSetのデータによると、投資家は、ここ数か月で最も価値の高いテクノロジーの巨人の利益のために、そのような高い価格を支払うことをもはや望んでいません。

昨年末以来、アナリストによる今後12か月間のAmazonの1株当たり利益の見積もりは40%以上増加しています。ただし、Amazonの株価以降株価収益率は7.1%上昇しているだけで、株価収益率は73倍近くから約55倍に低下しています。 NetflixとAppleの高い評価も持続不可能です。 Netflixの予想株価収益率は、2020年末の約60倍から、先週は約43倍に低下しました。 Appleの先週の予想株価収益率は約25倍で、これも昨年12月31日の32倍以上を下回っています。

バーンセン氏は、アップル株を長年保有した後、昨年末にこれらの株を売却したと述べた。株価の評価が高すぎます。

実際、今年Appleを上回った数百のS&P 500構成株の中で、それらの多くは昨年の流行によって大きな打撃を受けました。個々の株の。 クルーズ会社のカーニバル株は今年30%上昇し、アメリカン航空は41%上昇しました。 エネルギー部門のほぼすべての株が急上昇を記録しています。 また、2020年にアンダーパフォームしたテクノロジー株も今年は強化されました。シスコシステムズは16%上昇し、インテルは12%上昇しました。

William Blair Large Cap GrowthFundの共同マネージャーであるJimGolan氏は、次のように述べています。上位4つまたは5つの大きな市場に投資しています。今年は株式が機能しない可能性があります。」

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