連邦準備制度理事会は金利引き上げの予想を発表しました、それは金と他の市場にどのような影響を及ぼしますか?

この記事の著者:Chartist

データの観点は次のとおりです:Chartist(ID:tubiaojia2016)

連邦準備制度は金利引き上げの期待を発表します

米国連邦準備制度(FED)の逆買いの悪夢がシステムの流動性を脅かしたため、6月17日に連邦準備制度が準備金を超えることを強調しました。金利(IOER)は0.10%から0.15%です。 (上)

上の赤い線は米国のフェデラルファンド金利を追跡し、上の緑の線はIOERを追跡することを説明します。 行動を分析すると、この2つは非常に密接に関連していることがわかります。

連邦準備制度理事会がすぐに金利を引き上げるとは予想していませんが、当局者のコメント、行動、マクロ経済データは、9月に金利が引き下げられる可能性があることを示しています。

皮肉なことに、当時は合理的であるかどうかという問題がありましたが、6月17日の逆レポ取引の津波は0.15%がそれを削減しないことを示しました。

例:連邦準備制度は、5基準のオリーブの枝が組織の緊張を和らげることができることを望んでいますが、6月17日に連邦準備制度に7,560億米ドルの過剰流動性を出荷しました。 ちなみに、これは6月16日に記録された1日あたりの金額よりも約2350億ドル多くなっています。

さらに、6月17日に、連邦準備制度の最新の「ドットマップ」は、市場参加者のホークスの変更によって予期されていなかったことを指摘しました。

上記のグラフが逆になっているように、2022年末までに金利が上昇する確率は90%以上に急上昇しました。 。

さらに、債券市場の怒りが最終的に首相を覆すだろうと何ヶ月も警告してきましたが、それは連邦準備制度のインフレこの間違いは金融市場を不安にさせ、米国の30年固定金利住宅ローン(FRM)は6月17日に3.25%に跳ね上がりました。

出典:Mortgage News Daily

それまでに、予言が減少するにつれて、それは少数派から公式に変化しますコンセンサスのために、6月17日に屠殺された商品はPMだけではありませんでした。 たとえば、スタンダード&プアーズS&P GSCIは2.37%急落し、インフレのためにスプレッドは閉鎖されました。

コンテキストとして、S&P GSCIには、すべての業界の24の商品が含まれています。6つのエネルギー製品、5つの工業用金属、8つの農産物(000061、株)、3つの動物製品、2つの貴金属です。

説明のために、私は4月27日に次のように書いています。S&PGSCIの動作がそれほど重要なのはなぜですか。

下のチャートを分析すると、S&PGSCIの苦痛は通常ドルインデックスの上昇であることがわかります。

上の赤い線は米ドルインデックスを追跡し、上の緑の線は反転したS&PGSCIを追跡することを説明します。 コンテキストの観点から、反転とは、S&P GSCIのスケールが逆さまであることを意味し、上昇する緑色の線は下降するS&P GSCIを表し、下降する緑色の線は上昇するS&PGSCIを表します。

さらに重要なのは、2010年以降ほぼ分割された画像になっていることです。

インフレは依然として存在します

しかし同時に、インフレ圧力は抑制されているとは言えません。 S&P GSCIの窮状は米ドル指数にとって恩恵ですが、米ドルにはまだ他の多くの弾丸があります。

例:連邦準備制度が9月に縮小する準備をしており、投資家が米国経済の比較的優れた業績を過小評価しているため、VANDA Researchの最新の外国為替見通しは、海外での過度の楽観主義が全体につながる可能性があることを示しています。夏の格付けが大幅に引き上げられました。

説明すると、右側のグラフは、さまざまな地域の経済力に対する投資家の期待を表しています。 右側の2番目(CAD)と3番目(GBP)のバーを分析すると、その位置は可能な経済成長よりも楽観的であることがわかります。

逆に、左側の最初のバー(USD)を分析すると、その位置は、考えられる経済成長よりも悲観的であることがわかります。 したがって、米国のGDP成長率は英国、カナダ、ユーロ圏の成長率を上回ると予想されるため、米ドル指数の上方再評価は中期的にPMの販売圧力を強める可能性があります。

「拡散指数は2か月連続で4ポイントから80.7に上昇し、1979年6月以来の最高値を記録しました。

投入価格の上昇を報告している企業の割合(82%)これ現在の価格指数は4ヶ月連続で上昇し、9ポイント上昇して49.7となり、1980年10月以来の最高値となった。 “

出典:フィラデルフィアFED

投資クロックは刻々と過ぎています

さらに、バンクオブアメリカの「投資クロック」は下半期にトレンドになっています2021.クマ市場の緩和は、量的緩和政策が生計を立てていることも示しています。 文脈上、この用語は、短期金利が長期金利よりも速いペースで上昇し、米国のイールドカーブが「フラット」になることを意味します。

説明のために、上記の循環参照は、ビジネスサイクルの各フェーズの適切な配置を説明しています。

赤いボックスに注目すると、バンクオブアメリカは、S&P 500企業の今年下半期の金利が高くなり、1株当たり利益(EPS)が低くなると予測していることがわかります。

さらなる証拠として、連邦準備制度の蛇口が今後数か月できしむ可能性があるだけでなく、財政刺激策も乾季に近づく可能性があります。

上の青いバーは、GDPのパーセンテージとして米国の財政赤字を追跡していることを説明します。 グラフの右側にある赤い円を分析すると、コロナウイルスによって引き起こされた支出は第二次世界大戦によってのみ置き換えられたことがわかります。

さらに、万有引力の法則は「上昇は下がらなければならない」ことを示唆しているため、今後のインフラストラクチャパッケージは投資家にとって最終的な財政的撤退となる可能性があります。

不動産市場

最後になりましたが、S&P 500指数は最近比較的楽観的ですが、米国の不動産市場の弱さは中期的に変化する可能性があります。引数。

上の赤い線はS&P 500インデックスを追跡し、上の緑の線は米国の民間建築許可を追跡していることを説明します(6月16日リリース)。

矢印を分析すると、ほとんどの場合、前者が後者の前にスクロールすることがわかります。

コンテキストの観点から、S&P 500は、2018年と2015年に許可を作成する前に最初にピークに達しました。 しかし、2018年にS&P 500指数が反発し、上昇を続けたとき、そして建築許可は上昇しなかったとき、米国の株式ベンチマークは約20%下落しました。

グラフの右側を分析すると、建築許可は1月にピークに達し、大幅に低下していることがわかります。 歴史が何らかの兆候を示している場合、S&P500は最終的にはそれに追随します。

この記事は最初に公開されましたWeChatの公開番号:Bollinger。 記事の内容は著者の個人的な意見であり、Hexun.comの立場を表すものではありません。 投資家はそれに応じて自己責任で運営します。

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