連邦準備制度の議事録は重要なシグナルを発表します! 取引後半に米国株が急落し、ダウは380ポイント以上下落した

現地時間の8月18日、注目を集めていた連邦準備制度理事会の議事録が発表された後、米国の3つの主要株価指数はショックを受けて下落しました。

米国株は取引後半に急落しました

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終値の時点で、ダウは1.07%下落して35,000ポイント下落しましたが、S&P 500ナスダックは0.89%下落しました。 また、短期的な下落後、米ドル指数は反発し、米国債と国際石油価格は低迷しました。

個々の株に関しては、大規模なテクノロジー株は一般的に減少しました。Appleは2.55%減少し、Amazonは1.26%減少し、Microsoft、Google、とFacebookはすべて落ちました。0.5%以上落ちました。 金融セクターの大部分はセッション中に上昇しましたが、終了時にも急激に低下しました。ウェルズファーゴ、モルガンスタンレー、ゴールドマンサックスは1.5%以上、JPモルガンチェースは0.91%、バンクオブアメリカは0.73%下落しました。 JD.com、Pinduoduo、Weilaiが2%近く上昇し、Didiが6%以上下落し、Alibabaが0.79%下落し、TSMCが0.59%下落するなど、人気のある中国のコンセプト株はまちまちでした。

連邦準備制度理事会は、景気刺激策に関する議論を開始します。北京時間の8月19日午前2時に、連邦準備制度理事会は7月下旬に連邦公開市場委員会(FOMC)の金融政策会議の議事録を発表しました。代理店は今年、債券購入の可能性を減らすために始めました。

一般的に言って、デルタウイルスが新たなクラウン症例の数の増加につながるとしても、出席者は依然として米国経済が回復することを期待しています。 連邦準備制度理事会は、国債および機関投資家向け不動産担保証券(MBS)の購入が最終的に終了することに備えて、引き続き削減計画について話し合い、前進させています。 ほとんどの意見は、経済が期待に向かって動き続けていることを考えると、今年は資産購入の削減を開始することが適切であると考えています。 しかし、雇用や物価水準は削減基準をサポートするには不十分であり、来年は削減する方が適切であると指摘する声も異なります。 何人かの参加者は、段階的な削減を早期に開始しながら、購入の速度を段階的に削減する能力について話しました。このような組み合わせは、発表された削減による金融市場のリスクを減らすことができます。

議事録は、連邦準備制度の意思決定者が依然として意見の相違を持っており、合意に達することができなかったことを示しています。 雇用に関しては、一部の参加者は、現在の雇用データはエピデミック前のレベルと比較してまだ低く、適度な金融政策を継続する必要があると述べました。��以前の流行によって引き起こされた失業状況を修復するため。 個々の当局者は、労働力不足と雇用困難を解決するための金融政策の能力は限られていると述べた。 一部の当局者はまた、エピデミックが労働市場に長期的な影響を及ぼしたと信じている。経済状況の変化を考慮すると、エピデミック前の雇用目標を政策調整のベンチマークとして使用すべきではない。 インフレに関しては、会議はインフレのレベルが上昇し続けており、今後数ヶ月間は高いままであると指摘しました。

ほとんどの参加者は、高水準のインフレが今年の予測を上回ったと考えています。これは、市場の供給の逼迫と景気再開後の需要の急増に関連しています。 一時的な要因がなくなった後、インフレ圧力は緩和されますが、一部の当局者は、サプライチェーンが予想を超えて混沌とし、生産投入コストが増加することを思い出しました。2022年までにインフレのリスクは依然として上昇しています。

会議では国際情勢についても話し合われ、一部の外国中央銀行はすでに資産購入を削減しています。 7月、カナダとオーストラリアは資産購入のペースを鈍化させ、ニュージーランドは予想外に購入の停止を発表しました。 新興国では、ブラジルとメキシコがインフレ圧力を軽減するために金利を引き上げました。 これに対応して、中国は経済成長を支えるためにRRRを削減する措置を採用し、欧州中央銀行は新たに2%のインフレ目標を設定しました。

年次グローバル中央銀行会議でのパウエルの声明に従ってください

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連邦準備制度による国債と住宅ローンの現在の購入が報告されています月額1200億元以上の米ドルですが、資産購入の削減に対する内外の支援は徐々に高まっています。 その前に、一部の当局者は、削減戦略が早ければ10月に開始されるとさえ信じていました。 元米国財務長官のローレンス・サマーズ氏は先週、連邦準備制度理事会の大規模な債券購入により、政府の資金調達構造がより短期的になったと述べた。 「非常に不透明な時期に、金利が非常に低いと多くの人が信じているとき、より短期的な資金調達を支援するという決定は奇妙に思えます。」彼は安定性を確保しながら量的緩和政策をできるだけ早く終わらせることを望んでいます。

7月28日、連邦準備制度理事会は、金融政策会議の終了後、フェデラルファンド金利の目標範囲を0〜0.25%に維持すると述べた声明を発表しました。 2つの主要な目標が実質的に進展するまで、米国債の保有を月額800億米ドル以上の割合で増やし、住宅ローン担保証券を月額400億米ドル以上の割合で購入し続けます。完全雇用と物価安定の 連邦準備制度理事会は、2020年12月以降、米国経済はこれら2つの目標に向けて進展を遂げていると考えており、連邦準備制度理事会は今後の会議でこれらの進展を評価し続ける予定です。 当時、連邦準備制度理事会のパウエル議長は、労働市場にはまだ改善の余地があり、連邦準備制度理事会の雇用目標が達成されるまでにはまだ長い道のりがあると述べた。

スケジュールに従って、連邦準備制度理事会は今年9月、11月、12月に3回の定期的な金融政策会議を開催します。政府機関は、債務購入を削減する決定を発表する前に事前に通知します。 連邦準備制度の政策立案者は来週のジャクソンホールグローバル中央銀行年次総会に集まります。パウエルがより多くの情報を提供できるかどうかは注意を払う価値があります。 パウエルは8月17日に、連邦準備制度の「強力な金融政策ツール」には多くの制限がある一方で、財政および政府の政策はより柔軟で強力であり、金融​​政策では達成できない的を絞った支援を提供できると公に述べたことは注目に値します。 この声明は市場で広範な投機を引き起こし、投資家はそれが超緩い金融政策の撤回への道を開いているかもしれないと信じています。

Guotai Junan Securitiesは、7月の会合声明で、特に流行によって被害を受けた地域で、米国経済の回復がさらに確認されたと考えています。 連邦準備制度は「進歩を遂げる」ことによってテーパー信号への道を開いた。 連邦準備制度理事会は、新たに診断された症例の数が回復したという事実を認めましたが、エピデミックの経済的抵抗が弱まっていることを強調しました。 「根本的な原因は、デルタウイルスによる重篤な疾患率と死亡率の低さ、医療システムへの圧力の低さ、封鎖を再開する可能性の低さであると考えているため、経済的影響は限定的です。」

CITICセキュリティーズ(600030、ストックバー)は、7月に米国の非農業雇用データが予定通り改善し、雇用意欲の低さの問題が前向きな変化を示したと述べました。これは予想通りです。 デルタウイルスは米国の経済と雇用に限定的な影響を及ぼし、将来の失業手当の減少は雇用を見つける意欲をさらに高めるでしょう。 今後数ヶ月で、米国の雇用は回復を加速すると予想されます。

ゴールドマンサックスは以前、連邦準備制度理事会が資産購入計画を削減する意図が米国株式市場に短期的な売却をもたらす可能性があることを示唆したと指摘しました。 2013年5月、当時の連邦準備制度理事会のバーナンキ議長は、将来、債券購入の削減について交渉する可能性があると述べました。 その後、市場は「アンダーウェイトストーム」を経験し、米国10年国債の利回りが急上昇し、S&P 500指数はその年の5月の最高値から6%近く低下し、市場の防衛資産はリスクよりも優れたパフォーマンスを示しました。ベースの資産。 しかし、株式市場は数週間以内に完全に回復し、上昇を続け、最終的には年間を通じて指数が30%上昇しました。

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