アリババは、外国の機関のほぼ70%、ゴールドマンサックスによって「より良い」です

Red Weekly Reporter | Qi Yongchao

規制の影やその他の要因の影響を受けたインターネットeコマースの巨人- Ali Baba(BABA.US)は、株価が年間を通じて新たな安値を付け続けており、その市場価値は大幅に縮小しています。 しかし、第2四半期のアリの米国株式の機関投資家によると、1,757の保有機関の約70%がアリに「賛成」票を投じました。アリの将来の期待に関して、機関の態度は「それほど悲観的」ではありません。 「規制による選好の低下」が十分に反映されていることや、アリの「現在の評価は非常に魅力的」であるという見方もありますが、「底を買う時期」はまだ時期尚早です。

第2四半期には、外資系機関の70%近くがアリを「もっと見る」

ゴールドマンサックス、シルオジャーマン、モーガン、その他の機関が保有を増やしています

8月19日の東部時間の取引終了時点(以下と同じ) 、米国の株式機関が開示したポジションデータは、第2四半期に、機関がアリのポジションの全体的な調整が「楽観的」であることを示しています。

13Fが開示した最新のデータに示されているように、第2四半期の終わりの時点で、合計1,757の機関がアリでポジションを保持していました。第1四半期に1,749人が保有していたポジション数と同じです。 よく見ると、第2四半期にポジションを保有している1,757のAlibaba機関のうち、保有数の増加、ポジションの変更なし、および新規参入を許可された機関の数は、それぞれ703、245、および248であり、合計1,196でした。第2四半期のアリババの68の保有について。%。 対照的に、保有を減らし、ポジションを清算した機関はそれぞれ561と240でした。

株価の急落の影響を受けて、第2四半期の終わりに、アリの機関投資家の時価総額は1,495億米ドルでした。持ち株の時価総額は過去5四半期で最低水準に落ち込んでいます。 また、機関投資家の保有比率も低下しており、最新の保有比率は24.34%です。

垂直方向の比較を見ると、2020年6月30日現在、アリの機関投資家の割合は44.11%であり、持ち株の市場価値は2,552億ドルです。米ドル; 2020-09-30現在。アリの機関投資家の割合と市場価値はそれぞれ40.73%と3,212億米ドルです。2020-12-31現在の株式保有比率と市場価値は36.19%と228.3です。それぞれ10億米ドル。2021年3月30日現在、それぞれ32.55米ドルです。%および2,000億米ドル。

図1過去5四半期にアリが保有していた機関のポジション

データソース:風

保有リストから、ゴールドマンサックス(GOLDMAN SACHS GROUP INC)は現在、市場価値が最も高く、69億ドルに達するアリ第2四半期のゴールドマンサックス増倉アリ23.86%は、現在、ゴールドマンサックスの第2四半期で5番目に大きい株式です。 (注:第2四半期のゴールドマンサックスの持ち株の合計市場価値は4,463億米ドルでした)

ゴールドマンサックスのアリの持ち株の増加は言及する価値があります短期的な行動ではなく、「長期的な行動」です。 ウィンドのデータによると、2014年の第3四半期に、ゴールドマンサックスはアリにポジションを確立しました。当時のポジションはわずか2億3,322万米ドルでした。今年の第2四半期の終わりの時点で、25のポジションを保持していました。連続した四半期と期間中にその位置を増やし続けました。

図2アリババにおけるゴールドマンサックスの位置

データソース:Wind

さらに、第2四半期にAliの保有を増やし、市場で最も高い地位を占めた企業値には、SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT GROUP(Schroder Investment Management Group)、MORGAN STANLEY(Morgan Stanley)、PRIMECAP管理会社なども含まれます。

表1第2四半期の主要な増倉アリ機関(部分的)

データソース:Wind

対照的に、第2四半期には、合計561の機関がAliを軽量化しました。 。 統計によると、332社がポジションを20%未満削減し、136社がポジションを20%から50%削減しました。 ポジションを50%以上削減した93の機関があり、そのうち39の機関が80%以上ポジションを削減しました。たとえば、BLACKROCK INC。はポジションを88.28%削減し、ポジションを保持する市場価値は今年の第1四半期末の190億1000万米ドルから22億3000万米ドルに減少しました。 さらに、ステートストリートコーポレーション(ステートストリートバンク)も86.23%のポジションを減らしました。

表2第2四半期のAli機関の主な軽量化(部分的)

データソース:風

株価は「半減」し、市場価値は縮小しました4,000億米ドル以上

「規制」は、評価が「魅力的」になったことを完全に反映しています

8月19日の東部時間の終わりの時点で、アリババ(BABA.US)はその日6.85%急落し、今年の新安値を設定しました。今年の初め以来、アリの累積減少は31%に達しました。昨年10月27日の高値で、累積的な下落はほぼ50%で、ほぼ「半分」になっています。」。

図3アリババの株価パフォーマンス

データソース:風

株価が下落するにつれ、アリの時価総額は大幅に縮小しました。現在、アリババの最新の時価総額は約4,364億米ドルで、年初の6,243億米ドルから1,879億米ドル減少し、減少しています。昨年10月27日の8,507億米ドルの最高値から、4,143億米ドルの市場価値を獲得しました。

図4アリババの市場価値の変化(1億米ドル)

データソース:風

さらに見てみると、アリの評価もさらに低下しています。今年の初め以来、アリの評価は20倍から30倍の間であり、最新の評価はわずか20倍です。左右。

図5Aliの評価レベルの変化

データソース:風

アリババの長期投資価値は徐々に強調されています

急ぐことはお勧めしません」 ボトムハンティング」

これは、ほとんどの投資機関が第2四半期にアリに対して抱いていた「前向きな姿勢」に似ており、証券会社もアリに「楽観的」を与えました。予測”。

たとえば、CITICセキュリティーズ(600030、株式)は、8月初旬に発表された調査レポートによると、アリババが2022年第1四半期の業績とそのコアビジネスを発表したと指摘しています。株価は着実に上昇しました。これは、業績成長に対する同社の新規事業投資に対する悲観的な期待と、規制リスクによる評価選好の低下を反映して、継続的な調整が行われています。 アリババの新規事業の継続的な進歩により、同社の技術とサービス能力は大幅に向上しました。同社は依然として比較的優れた競争優位性を持っており、同社の中長期的な発展について楽観的な判断を維持しています。

China Merchants Securities(Hong Kong)は、販売促進のための価格ダンピングの規制禁止により、競争環境がより公平になり、Aliの次のような利点があると考えています。十分な現金準備と、強力なサプライチェーン機能(Sun Art Retailによる生鮮食品や日用消費財の供給など)がより顕著になる可能性があります。 さらに、アリは長期的な価値に焦点を当てることを約束し、サプライチェーン、契約実績、インフラストラクチャへの投資を増やす予定です。

アリは「現在の評価は非常に魅力的」であるという見方がありますが、「底を買う」には時期尚早です。 たとえば、Xueqiu Big V @陈达美ストックインベストメントは、アリの評価が新しい安値に達したと述べました、「しかし、底を買うために急ぐことはありません…」。

「RedWeekly(blog、Weibo)」がインタビューした多くの投資家からのフィードバックによると、アリの長期投資価値は「より良い」とされています。大多数ですが、短期的には、リスク食欲の低下によってもたらされるボラティリティが続く可能性があります。

これは、投資には「時間を作る友人」が必要ですが、個人にとってはよく知られている良い言葉ですが、実際に行うことができるという事実にもつながる可能性があります。それはまだ少数派かもしれません。

(この記事に記載されている個々の株式は単なる例と分析であり、取引に関する推奨事項はありません。)

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