米国株は嵐を巻き起こしている:S&P 500インデックス株の半分以上が後退し、トップの投資銀行はすべて警告を発している

Financial Association(Shanghai、editor Bian Chun)は、必死の上昇の後、米国株式市場の活力が枯渇の兆しを見せていると報告しました。 過去の期間に、S&P 500の構成銘柄の半分が修正を経験しました。市場はますます弱気になり、米国株が急増した時代は過ぎ去る可能性があります。

Standard&Poor’s 500インデックスは、34日間連続で1%を超えて上昇していません。これは、20か月で最長です。 そして、巨大な株価圧力を感じている企業の数は拡大しています。

Morgan Stanley(Morgan Stanley)がまとめたデータによると、5月以降、 S&P 500の構成銘柄の半分以上が、ピークからトラフまで少なくとも10%の修正を経験しています。 小型株の状況はさらに悪化しており、ラッセル2000インデックスの90%ですでに10%の修正が行われています。

この不況により、市場の専門家は不安を感じています。 S&P 500指数は、5日間連続で下落しましたが、過去最高からの低下は2%を超えていません。 しかし、これが市場の大幅な下落の基礎を築いたと考える人もいます。

先週、米国株は3週間ぶりに下落しました。さまざまな経済データにより、投資家は景気刺激策の削減のタイミングに不安を感じていました。 スタンダード&プアーズ500インデックスは、週ベースで1.7%低下し、ラッセル2000インデックスは2.8%低下しました。 Facebookなどのテクノロジー株の台頭により、ナスダック100指数は比較的好調でした。

FANNG(Facebook、Amazon、Apple、Microsoft、およびGoogleの親会社であるAlphabet Inc.)が市場のサポートに貢献したことは注目に値します。 これらの5つのテクノロジーの巨人がいなければ、今四半期のS&P 500の4%の増加は半分になっていたでしょう。

実際、今年の株式市場は20%上昇し、クマは頻繁に殴打された後、弱気な見方を公に表明した人はほとんどいませんでした。 S&P 500指数が今年1月に最も楽観的な予測を上回った後、多くのプロの予測者は年末の目標を引き上げることを余儀なくされました。

トップの投資銀行はすべて警告を発します

しかし、最近は風が変わっています。ウォール街のトップ投資銀行のほぼすべてが、株式市場の回復を逆転させる可能性のある悪影響について新たな警告を発しています。最新の見解は、ドイツ銀行とGoldman Sachs、Morgan Stanley、Citigroup、およびBank ofAmericaの以前の見解が反映されました。

投資銀行は見通しがより抑制される傾向がありますが、いくつかの共通点があります。手がかりは、市場の脆弱性についての彼らの判断を裏付けています。評価は歴史的に極端であり、株式市場は7か月間途切れることなく上昇しており、経済は弱く見え、連邦準備制度はその刺激策を減らす準備をしています。

「暴力的な修正のリスクが高まっている」とBinkyChadhaや他のドイツ銀行の株式ストラテジストは書いている。リミットリターン。 ”

今週のコメントの要約:

ドイツ銀行株式ストラテジスト、Binky Chadha

“ほとんどすべての指標から、株式市場の評価は歴史的に極端なレベルにあります。 「過去の株価収益率と将来の株価収益率、および企業価値とキャッシュフローに基づく評価指標は、90パーセントにあります。

Co -CanaccordGenuity研究部門の共同クエストディレクターJamesCongdon

“世界の株式市場は混乱の時期に突入している可能性があります。 「投資家は、弱くて投機的な企業ではなく、キャッシュフローが強い強い企業を好むべきだと付け加えた。

ゴールドマンサックス経済研究部の戦略教師ドミニクウィルソン

“私たちの中心的な期待では、米国市場全体の見通しは依然として安定していますが、米国のサイクル楽観主義のピークは過ぎ去った可能性があると考えています。 「これらのストラテジストは、特に短い時間枠では、ヘッジが非常に魅力的に見えると述べました。

モルガンスタンレーのクロスアセットストラテジストAndrew Sheets

“9月にデータが弱くなり、デルタ変異株のリスクが高まり、開校を再開する時期の到来を告げます。 「銀行は火曜日に米国の株式格付けをアンダーウェイトに格下げし、世界の株価格付けを偶数に格下げした。

米国株式および定量的戦略の責任者、サビタ・サブラマニアン、バンクオブアメリカ

「S&P500インデックスは、基本的に36年のゼロクーポン債になりました。基本的に、今日の市場の期間を見てください。これまで以上に長くなっています。 これが私を怖がらせるものです。 “

脅威は、「金利、信用スプレッド、株式リスクプレミアムなどに反映される資本コストの増加は、感応度に関連している」ということです。過去に見たことがあります。基本的には市場に大きな影響を与えるでしょう」と述べています。

Ladenburg Thalmann&Co。のCEO、Phil Blancato

“今後6週間の市場動向が最も心配です。 「彼は、刺激策と潜在的な増税を削減する連邦準備制度の計画を指摘した。」市場は少し衰退している。 ”

モルガン・スタンレーの米国株式ストラテジスト、マイク・ウィルソン

“賭けないでください市場を無期限に後押しし続けるFANNGのような株で。 「株式市場は市場サイクルの段階に入ったと彼は言った。この段階では、評価は縮小する傾向があり、最も安定した企業でさえその低下を免れることはできない。通常、崩壊は最も弱いリンクから始まり、次に最も強いリンクを破壊するリンクの中で、彼はこのプロセスを「ローリング修正」と呼んでいます。彼は、このプロセスが近い将来に発生し、ベンチマーク株価指数が約10%低下すると考えています。

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