連邦準備制度理事会はテーパーを再び明確なシグナルを発表します。専門家:市場はすでに予想していますが、資産価格への影響は中長期的に限定されます。

毎回レポーターのTuYinghaoとすべての編集者のChenXu

木曜日の北京時間午前2時、連邦準備制度発表市場の期待に沿って、ベンチマーク金利を0〜0.25%に変更せずに維持します。

連邦準備制度理事会は、決議の債務購入ガイドラインで、雇用の進歩が続くと予想される場合、初めて指摘したことは言及する価値があります。とインフレ、資産購入のペースを調整するスピードアップする可能性があります。 同時に、連邦準備制度理事会の職員の半数は2022年に金利を引き上げると予想しており、これは金利がより早く引き上げられると予想されることを意味します。

債務削減と金利引き上げへの懸念は強まっていますが、ニュースが発表されるとすぐに、米ドル指数は直線的に上昇し、金はわずかに下落しました。米国の3つの主要株式インデックス全体として、S&P 500インデックスは0.95%上昇し、Nasdaqインデックスは1.02%上昇し、Dow Jonesインデックスは1.01%上昇しました。

画像ソース:Xinhua News Agency

連邦準備制度理事会の決議の発表の際に、ブラジル中央銀行の金融政策委員会は、ベンチマーク金利を5.25%から6.25%に引き上げると発表しました。 ブラジルの現在の金利水準は、2年間で最高水準に達しています。

年間の債務購入の削減を開始すると、確率の高いイベントになります

テーパーポリシー引き締め政策の観点からは、連邦準備制度QE(量的緩和政策)に関連しています。 2020年、FRBは、流行による景気後退の継続に対応して、毎月1,200億米ドルを通貨流動性に投資することを約束し、前例のない緩和政策を示し、無制限の量的緩和を提案しました。

今年の8月、連邦準備制度理事会は、9月または11月に債務購入の削減を開始すると報告しました。 しばらくの間、投資家は国際市場での金融引き締めについて懸念し始めました。

金利に関する議論の最新の結果は、連邦準備制度理事会が決議の債券購入ガイドラインで初めて指摘したことを示しています。雇用とインフレを進展させ、資産購入のペースを調整する間もなく導入される可能性があります。

連邦準備制度理事会のパウエル議長は、会見後の記者会見で、米国の雇用が伸びている限り、��強い」、連邦準備制度理事会は、11月2〜3日の政策会議後、毎月の債務購入規模を1,200億米ドル削減し始めることができます。

パウエル氏は、「驚くべきまたは超強力な雇用報告の必要はありません」連邦準備制度理事会が債務購入プログラムの削減を開始するよう促します。削減プロセスは来年半ばに終了する予定です。

Grant Thornton LLPのチーフエコノミストであるSwankは、発表後、「連邦準備制度がよりタカ派になることを期待している」と述べた。

CITICセキュリティーズのアナリストは、今年内のテーパーの実施は可能性の高いイベントであると予測しています。連邦準備制度理事会は11月の会議で発表し、12月に正式にテーパーを開く可能性があります。

連邦準備制度理事会の2022年の利上げ期待はさらに強化される

パウエルはまた、債務購入を減らすための出発点もロードマップも金利がいつになるかではないことを繰り返した「直接シグナル」、金利を引き上げるための前提条件は、債務購入を減らすための前提条件とは異なり、より厳格です。

金利連邦準備制度理事会のすべての当局者の金利は今年も変わらないと予想されますが、2022年に金利を引き上げると予想される当局者の数は9人に増加します。これは、引き上げを期待する当局者の半分に相当します。来年の金利。

連邦準備制度理事会はまた、初めて2024年の予測を発表しました。中央の予測では、連邦準備制度の金利は1.8%に達すると予測されています。さらに、今後2年間の予想金利の中央値は6月の上昇と比較してそれぞれ0.3%と1.0%になります。2番目の予想は0.2と0.4パーセントポイント増加しました。

「DailyEconomic News(blog、Weibo)」の記者は、市場アナリストがこれについて一定の解釈をしていることに気づきました。一部のアナリストは、連邦準備制度がよりタカ派になっていると信じています。 2022年12月までに金利が引き上げられる可能性は80%であるということです。この指標は、連邦準備制度の姿勢が厳しいことを示しています。/p>

一部のアナリストは、連邦準備制度がテーパーや利上げなどの重要な政策変更に関する漠然とした情報。 たとえば、FOMCの会議後の声明は、「資産購入の削減をすぐに開始する予定である」と述べているだけで、いつ開始するかは指定されておらず、長期的な政策パスは依然として不明です。

この金利の議論の結果に対する市場の反応は前向きであることに言及する価値があります。 現地時間の水曜日の終値で、米ドル株は全体的に上昇し、米ドル指数はセッション中に93.5米ドルを超えて大幅に上昇し、米国の10年物国債利回りは1.7ベーシスポイント低下して1.307%になりました。

中国外国為替投資研究所の学部長であるTan Yalingは、「Daily Economic News」の記者とのインタビューで、「今回は連邦準備制度の常連会合はあまり変わっていない。予想通り債務意図と利上げの可能性が高まっており、米ドル指数は92.99〜93.51の範囲で決定的ではない。経済成長予測は5.9%に引き下げられているが、それでも比較的流行の文脈における高い指標。連邦準備制度による金融政策の引き締めも前向きです。これは、比較的安定した経済成長期待の合理的な評価に基づいています。」

ブラジルの中央銀行は金利を100ベーシスポイント引き上げました

連邦準備制度理事会の決議の発表の際に、ブラジルのベンチマーク金利はさらに100ベーシスポイント引き上げました6.25%まで。 言及する価値があるのは、8月4日、ブラジル中央銀行が金利を100ベーシスポイント引き上げたということです。これは、2003年以来最大の単一利上げです。

ブラジル中央銀行は、現在の金利引き上げサイクルでは、この調整速度がインフレ期待の安定を確保するための最良の方法であると述べました。

偶然にも、好調な経済パフォーマンスにより、ノルウェー中央銀行は現地時間の9月23日に利上げを発表する予定であり、ハンガリー中央銀行も予想されています。引き締めの旅に出る。 9月10日、ロシア中央銀行は金利決議を発表し、政策金利を6.5%から6.75%に25ベーシスポイント引き上げると発表しました。

9月の連邦準備制度の経済予測は、今年のGDP成長予測を7%から5.9%に引き下げ、2022年のGDPはbe前年比成長率予測は3.8%に引き上げられ、2021年の前年比インフレ成長率の予測は3.4%から4.2%に引き上げられ、前年比コアの予測はインフレ成長率は3.0%から3.7%に引き上げられました。

WesternSecuritiesのチーフマクロアナリストであるZhangJingjingは、FRBの通年の経済見通しの変化は第3四半期のエピデミックの混乱。 しかし、連邦準備制度理事会は、今年の経済成長については少し悲観的ですが、来年の経済見通しについてはより楽観的であり、これは、FRBが経済への流行の影響が主にリズムに反映されていると信じていることを示しています。 また、パウエル氏はスピーチの中で、インフレ圧力は供給圧力に関連していることを強調し、高インフレもエピデミックによって引き起こされる構造的問題であると考えていることを示し、エピデミックが収まると、インフレ圧力も緩和されるでしょう。

貴金属市場では、水曜日の取引セッション中に金が上昇しましたが、パウエルのスピーチが米国経済と雇用の成長の現在の見通しについて楽観的な見方を示した後、金の価格高値は下落し、ついに閉鎖されました。

China Everbright Futuresのアナリストは、世界の金ETFの観点からは、ポジションを減らすことに焦点が当てられていると述べました。特に、SPDRの金保有規模は減少しています。 1,000トン以上。、市場のセンチメントはまだ金の価格を助長しておらず、機関投資家は金にますます注意を払っていません。 全体として、短期的な市場ニュースは金にとってネガティブです。

オリエンタルジンチェンの研究開発部門のアナリスト、バイシュエ氏は「デイリービジネスニュース」の記者に、市場は今年のテーパーの開始をすでに予想していると語った。したがって、政策ブーツが市場に与える影響は限定的であると予想されます。 同時に、ドットプロットは、2024年末までの金利中央値が1.8%であることを示しており、金利上昇のペースは比較的穏やかであり、中長期的な資産価格への影響も比較的限られています。 第4四半期に金融政策と財政政策のシグナルが集中的に発表されると、資産価格のボラティリティが高まる可能性があることに注意してください。

表紙の画像ソース:新華社通信

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